临清有个崔生，家境屡屡贫寒，连院墙都无力修缮。每天清晨起床，他总会看见一匹马卧在带露的草丛里，马身黑底白纹，只是尾毛杂乱不整，像是被火烧断的样子。崔生把马赶走，可到了夜里它又会回来，没人知道这马从何而来。
崔生有个好友在山西做官，他想去投奔，却苦于没有健壮的坐骑，于是就捉住那匹马，套上缰绳骑了上去。他叮嘱家人：“要是有人来找马，一定要把情况告诉人家。” 上路后，这马跑得飞快，转眼就能跑出百里。可到了夜里，它却不怎么吃粮草，崔生担心它生病了。第二天，他收紧马嚼子不让它狂奔，但马依然马蹄腾跃、口喷白沫，精神健旺得像昨天一样。崔生只好又放开缰绳，结果中午就抵达了山西。
当时崔生骑着马进入集市，围观的人无不称赞感叹。晋王听说后，想出高价买下这匹马。崔生怕马的主人找来，没敢出售。
过了半年，一直没人来找马，崔生就把马以八百金的价格卖给了晋王府，然后自己买了匹健壮的骡子回家。后来晋王有急事，派校尉骑着这匹马奔赴临清。途中马跑丢了，校尉追到崔生的东邻，进了门却不见马的踪影。校尉向主人索要，主人姓曾，确实没看见马。等校尉进入内室，看见墙上挂着一幅赵子昂的画马图，其中一匹马的毛色和那匹黑马一模一样，马尾处还有被香头烧焦的痕迹，这才知道那匹马是画中的妖怪变的。
校尉无法向晋王复命，就把曾姓主人告了官。这时崔生靠卖马的钱经商，已积累了上万财富，他自愿拿出钱来借给曾姓主人，让他付给校尉。曾姓主人非常感激崔生，却不知道崔生就是当年卖马的人。